فلزات گرانبها بهترین روش برای محافظت از کیف پول (دارایی) شما در برابر زوال ارزش طبیعی است ، اما بیت کوین در حال تغییر بازی است.
در زمان بحران اقتصادی بین المللی ، دولت ها پول چاپ می کنند. این منجر به تورم می شود و سرمایه گذاران متعاقبا دارایی های قابل سرمایه گذاری خود را در سرمایه گذاری های طولانی مدت و با ثبات حفظ می کنند. از نظر تاریخی ، این معنا شامل حال طلا میشد ، اما در بحران اقتصادی فعلی ، یکی دیگر از ارزش های طولانی مدت همچون طلا، بیت کوین (BTC) است.
چندین دلیل خوب برای این وجود دارد. بانک مرکزی فدرال ایالات متحده، بحران را به طرز وحشتناکی اداره می کند و به افزایش تعداد بیکاران و بیکاری به همان روشی که همیشه انجام می دهد ، پاسخ داده است: با چاپ پول. در حال حاضر ، با پیش بینی هایی که این تنها شروع آن است، دلار 5٪ از ارزش خود را از دست داده است. به گفته تحلیلگران در Goldman، این ارز در چند سال آینده تا 20 درصد کاهش می یابد.
در کنار این کاهش ارزش ، تهدید دیگری برای سرمایه گذاران به وجود آمده است: نرخ تورم. با کاهش ارزش دارایی های دلار به سرعت و بدترین وضعیتی که هنوز به وجود نیامده ، سرمایه گذاران به دنبال بیت کوین به عنوان محافظ و سپری در برابر افت قیمت هستند. به نظر می رسد دلیل اصلی این باشد که بیت کوین با چنین اخباری، وجود ارزشمند خود را در سایر بخش های اقتصادی حفظ کرده است.
آیا کار این سرمایه گذاران صحیح است؟ آیا ارز دیجیتالی می تواند به عنوان محافظ و سپری در برابر تورم دلار عمل کند؟ بیایید کمی عمیق تر به آن بپردازیم.
تورم و رکود(تورم منفی)
برای سرمایه گذاران کریپتو(ارزی) که عادت دارند روزانه – یا حتی ساعتی – با فعالیت و حرکت در بازار سر و کار داشته باشند ، بعضی اوقات می توان فراموش کرد که اینکار در مورد روندهای کلان اقتصادی که اقتصاد ما را سوق می دهد ، آسان نیست. تورم یکی از این موارد است و قبل از اینکه به طور خاص به نقش رمزنگاری و ارز بپردازیم ، تعریف گسترده ای از این اصطلاحات مفید است.
اساساً (و همانطور که شاید از اقتصاد 101 به یاد داشته باشید) ، تورم عموماً به دلیل کاهش عمومی قدرت خرید پول فیات (پول بی‌پشتوانه یا Fiat Money، (پول دستوری یا فیات) به ارز داخلی گویند که با وجود فقدان پشتوانه و فقدان ارزش‌ذاتی، دولت آن را بعنوان پول رایج کشور معرفی می‌نماید) ایجاد می شود. بسیاری از موارد می تواند باعث از بین رفتن قدرت خرید شود:
سرمایه گذاران خارجی که از یک ارز خاص خارج می شوند و یا حتی سرمایه گذارانی که به یک ارز حمله می کنند. با این وجود ، اغلب اوقات ، تورم نتیجه افزایش عرضه پول است ، مانند زمانی که دولت فدرال به طور یک جانبه میلیاردها دلار ایجاد می کند و بطور مثال چک های خود را برای میلیون ها آمریکایی ارسال می کند.
رکود برعکس است. در سناریوهای افتراقی ، با افزایش ارزش پول فیات نسبت به کالاها و خدمات مختلف ، قیمتها کاهش می یابد. باز هم ، دلایل مختلفی برای این امر وجود دارد ، اما عموماً به دلیل سیاستهای سخت کنترل شده مالی یا نوآوری های تکنولوژیکی ایجاد می شود.
همه گیری(شیوع) جهانی و تورم
نکته اصلی در این تعاریف این است که تورم فقط می تواند در ارزهای فیات رخ دهد – یعنی آنهایی که براساس ارزش بازار یک دارایی ملموس نیستند ، بلکه بیشتر در اعتماد به نفس در رشد تولید ناخالص داخلی هستند. از زمان توافق برتون وودز( Bretton Woods ) در سال 1944 ، مورد دوم( تولید ناخالص داخلی)، مبنای ارزش دلار آمریكا بوده است.
داشتن ارز فیات به دولت آزادی قدرتمندی در هنگام چاپ پول که ظاهرا برای کنترل تورم است، میدهد. با این حال ، وقتی اعتماد به دولت کم است (مثل الان) ، برنامه های هزینه های دولت می تواند باعث شود تورم به سرعت از کنترل خارج شود. در دهه 1970 ، طلا به دلیل رونق سرمایه گذاران در برابر تورم سریع دلار ، رونق گرفت.
این شبیه به آنچه اکنون اتفاق می افتد است. همه گیر جهانی COVID-19 منجر به ایجاد سیاست های پولی گسترده تورمی و گسترش تهاجمی عرضه پول شده است و قیمت ها در برخی از اقلام کلیدی مانند عناصر غذایی به دلیل شوک های عرضه ناشی از بسته شدن ، افزایش می یابد.
در این جو حاکمیتی، جای تعجب نیست که طلا در حال رونق باشد. از این گذشته ، فقط عرضه محدودی از طلا بر روی زمین وجود دارد ، و بنابراین قیمت آن به راحتی نمی تواند تحت تأثیر سیاست دولت باشد. با این حال ، ظاهرا به همین دلیل برخی از ارزهای رمزپایه نیز در حال شکوفایی هستند. بنابراین ، سرمایه گذاران میلیاردری برای مقایسه بیت کوین با طلا در تلاشند.
بیت کوین: یک دارایی با تورم منفی است؟
دلیل اینکه برخی از اشکال ارز دیجیتالی می توانند به عنوان سپری در برابر تورم عمل کنند دقیقاً به همین دلیل است که طلا می تواند بصورت محدود عرضه شود. این چیزی است که اغلب توسط بسیاری از افراد فراموش می شود ، حتی آنهایی که در فضای رمزنگاری هستند ، اما یادآوری می شود که بسیاری از ارزهای رمزنگاری شده – و مهمترین آنها بیت کوین – با حد ذاتی ساخته شده اند.
حد 21 میلیون بیت کوین بدان معنی است که در یک نقطه معین ، در مقابل تقاضا باید بیت کوین کمتری وجود داشته باشد ، به این معنی که از نظر ارزش ، با کاهش عرضه ، قیمت هر واحد باید افزایش یابد.
علاوه بر این ، این واقعیت که بیت کوین به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا میزان مواجهه خود با شبکه های نظارت دولتی را محدود کنند ، بدان معنی است که در این زمان کم اعتمادی به دولت ، بسیاری از افراد برای جلوگیری از تورم و دولت ، سرمایه گذاری های خود را به دور از دلار آمریکا و به سمت رمزنگاری( ارزی) منتقل می کنند. به عبارت دیگر ، در بحران های قبلی در مقایسه با دیگر سرمایه گذاری ها، سرمایه گذاری با طلا بسیار مناسب به نظر می رسد.
اما مسئله اینجاست: کاملاً مشخص نیست که بیت کوین در حقیقت یک دارایی افتراقی است. یا حداقل ، هنوز نه. در حالی که از نظر فنی صحیح است که عرضه ی ارز محدود است ، اما ما تقریبا به آن محدودیت نزدیک هستیم چرا که بیشترین تخمین ها از استخراج آخرین بیت کوین به نرخ 2140 بوده است.
در عمل ، این بدان معنی است که بیت کوین حداقل 120 سال دیگر قادر نخواهد بود به عنوان یک سپر کاملاً پایدار در برابر تورم عمل کند.
انعطاف پذیری و پایداری
البته ممکن است این مساله زیاد مهم نباشد. یكی از اصلی ترین عوامل محرک افزایش ظهور بیت کوین ، ترکیب ثبات (نسبی) و تنوع (نسبی) است که در اختیار دارد. در این زمینه ، تأسف آور است که سرمایه گذاران در حال حاضر، ارز( کریپتو ) را به عنوان یک پرچم پایدار در برابر دلار متورم ایالات متحده تلقی می کنند ، اما این که کریپتو را صرفاً جایگزینی برای طلا بدانید ، این ویژگی را از دست می دهد: ارز دیجیتالی به مراتب بیش از یک مانع است.
